好意思国银行暗意，超大领域企业的东说念主工智能本钱支拨莫得变化，并未受到DeepSeek的冲击，但货币化仍然疲弱，处于再投资周期的企业历来发达欠安。微软(MSFT.US)、Meta平台(META.US)、亚马逊(AMZN.US)和Alphabet(GOOGL.US)等超大领域企业2025年的本钱支拨瞻望将增多340亿好意思元，本年迄今增长13%。

这些公司瞻望将糟践约2900亿好意思元的总本钱支拨，同比增长跳跃34%。

好意思国银行证券股票与量化计策师Ohsung Kwon在一份论说中写说念：“这证据了东说念主工智能本钱支拨周期尚未受到DeepSeek的影响，但DeepSeek让咱们思起了东说念主工智能半导体曾履历的熊市。”

此外，由于与中国的东说念主工智能交游产生的风险仍然对好意思国拉响警报，Kwon称，这种竞争还“松开了大型科技公司在2022/2023年所领有的成本削减选项”。

此外，迄今胁制，有234家公司的本钱支拨论说约为3%以上，这还不包括苹果(AAPL.US)、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达(NVDA.US)、Meta平台和特斯拉(TSLA.US)等“七巨头”股票和科技公司，而总本钱支拨同比增长超23%。

本钱支拨相投，即高于与低于市集一致预期的本钱支拨相投的比例，现在仍处于1.67倍的较强水平。但若是公司的发展停滞，这一比例可能会裁汰。

Kwon还暗意，价钱反映标明，市集对超大领域企业的本钱支拨与其变现才调之间的差距越来越担忧。将来，跟着本钱支拨周期的激动，瞻望利润率将受到冲击。Meta Platforms是惟逐个家因盈利而股价高潮的公司。

“假定使用寿命为10年，咱们揣测2025-2026年本钱支拨的一致预期为6120亿好意思元，通过增多折旧和摊销成本，与2024年第四季度的动手率比较，2026年的息税前利润率将增多160个基点。”

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